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北京pk10娱乐:北控(00392)入股

2018-06-11

  中金在线)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 alt=智通财经获悉,中金发表研报表示,北京控股(00392)收购俄油企VCNG20%股权,认为是北京控股垂直整合的良好时机。该行维持对其2016/2017年每股盈利预测,并预测2018年每股盈利为5.95港元。中金将其目标价升11%至42港元(2018年预测市盈率的7倍),维持“持有”评级。但该行目前对2017年预测不含VCNG利润贡献。>

  中金在线)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 alt=智通财经获悉,中金发表研报表示,北京控股(00392)收购俄油企VCNG20%股权,认为是北京控股垂直整合的良好时机。该行维持对其2016/2017年每股盈利预测,并预测2018年每股盈利为5.95港元。中金将其目标价升11%至42港元(2018年预测市盈率的7倍),维持“持有”评级。但该行目前对2017年预测不含VCNG利润贡献。

  智通财经获悉,中金发表研报表示,北京控股(00392)收购俄油企VCNG20%股权,认为是北京控股垂直整合的良好时机。该行维持对其2016/2017年每股盈利预测,并预测2018年每股盈利为5.95港元。中金将其目标价升11%至42港元(2018年预测市盈率的7倍),维持“持有”评级。但该行目前对2017年预测不含VCNG利润贡献。

  500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 alt=中金称,北控通过收购上游资产而从石油价格反弹中潜在受益。公司管理层估算,VCNG若以55美元/桶的价格出售原油,在2017财年将实现6亿-7亿美元的净利润。如果交易在2017年上半年前完成,北京控股在2017年下半年的利润可能达到4.67亿-5.45亿港元,高于该行先前对2017年预测7%-8%左右。

  中金称,北控通过收购上游资产而从石油价格反弹中潜在受益。公司管理层估算,VCNG若以55美元/桶的价格出售原油,在2017财年将实现6亿-7亿美元的净利润。如果交易在2017年上半年前完成,北京控股在2017年下半年的利润可能达到4.67亿-5.45亿港元,高于该行先前对2017年预测7%-8%左右。

  该行认为,VCNG拥有强劲的现金流且未来每年生产所需资本支出高达2亿美元,并承诺以自由现金流向北京控股100%派发股息。

  中金表示,将更多的关注北控的高杠杆。鉴于项目交易价格达11亿美元,相当于公司近两年的资本支出。而管理层计划70%-80%资本支出为债务融资,北京pk10娱乐:北控(00392)入股俄油企 中金升其目标价11%因此该行预计北控的净负债率将逾70%。另一方面,中金又表示,项目回报仍然不能完全确定,因该项目收益将高度依赖未来的天然气管道关税价格,因此很难在短期内确认。